黄金市场与股市不存在必然的“跷跷板”关系

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专家表示，在某些时段，黄金市场与股市之所以出现相反走势，主要是由于黄金和股票都与通胀有一定关系

　　■本报见习记者 乔誌东

　　在历经5日上涨后，本周二A股大幅跳水，而黄金则发挥避险作用，在现货市场和期货市场均有不俗的表现。

　　根据上金所最新数据，黄金T+D昨日涨3.01%至245.85元/克，AU9995黄金价格收报245.88元，较前一交易日加权平均价上涨5.71元，涨幅2.38%，成交量为3626公斤，前一交易日为3528公斤。AU9999黄金价格收报246.15元，较前一交易日加权平均价上涨5.77元，跌幅2.40%，成交量为30764.36公斤，前一交易日为25723.60公斤。同时，上期所最新数据显示，截至昨日收盘，上期所黄金期货合约全线飘红，主力合约AU1506涨3.51%至248.05元。

　　“事实上，黄金市场和股市并不存在必然的‘跷跷板’关系，二者内在没有较强相关性。” 中投顾问金融行业研究员边晓瑜在接受《证券日报》记者采访时指出，在某些时段，黄金市场与股市之所以出现相反走势，主要是由于黄金和股票都与通胀有一定关系，当通胀较为严重时，股市所处的经济环境较为恶劣，股价一般在低位运行，而投资者此时倾向于购买黄金保值避险。

　　证金贵金属高级研究员张松则对《证券日报》记者表示，目前黄金在技术上的短期风险并不大，会受到国际炒家的青睐，但由于中长期调整格局已经确立，美联储结束QE，因此黄金并不具备长线走牛的必要条件。

　　张松认为，从黄金和股市整体的关联程度来看，并不明显存在“跷跷板”的关系，两者之间的对应走势将取决于国际市场货币供应量、投资热情及相关世界政治、经济情况等多方面因素。

　　针对影响黄金价格的因素，边晓瑜认为主要包括三个方面：第一，黄金供求数量的变化，在黄金供不应求时期，金价会上涨，反之将下跌，南非黄金年产量的变化对金价会有较大影响；第二，经济因素，若处于经济衰退期，人们将会抢购黄金，从而刺激金价上涨；第三，石油价格的变动，石油以美元标价，若石油价格上涨，美元将贬值，会导致人们抛售纸币购买黄金保值。

　　边晓瑜表示，今后中国黄金市场的走势或将出现震荡下跌行情。我国经济目前虽然正处于转型阶段，但是已经获得了较大突破，转型情况基本符合预期，未来具有较大发展潜力。在此情况下，投资者更倾向于购买投资收益较高的金融产品，而非抢购黄金用于保值避险。