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2月20日，最新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉，五年期LPR下调至3.95%，此前为4.20%；一年期LPR仍为3.45%。5 {: o; _9 |0 s+ z
4 |( r& B0 s1 w6 N% L/ F值得关注的是，此次调整为非对称降息，五年期LPR降低25个基点，而一年期LPR未调整。
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受访业内专家对记者表示，降息之前LPR已是历史最低水平，本次5年期LPR再次下调，全国首套房贷利率将在“历史最低点”的基础上再次降低25个基点，堪称史无前例。
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: G' _8 v% e5 q" _“对房地产市场而言，调降中长期LPR基准利率有助于降低居民购置房产和存量房贷偿付压力。”广开首席产业研究院研究员马泓表示，后续商业银行房贷利率也会响应调降，此次贷款优惠力度比较显著，此举将促进增量购房和其他消费领域的提升，年内商品房销售跌幅有望收窄。2 z4 J9 E* ^! U
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如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降25个基点，月供减少144.8元，累积30年月供减少5.2万元。
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1 x. S9 x3 ^* n) p( w中原地产张大伟：LPR历史最大幅度降息 是楼市近几年最大利好之一8 v5 v2 q. \0 N' N
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中原地产首席分析师张大伟表示，目前大多数人的房贷都是采用LPR定价模式，房贷利率会随市场贷款利率水平的波动而波动，如果LPR下降了，对应的房贷利息也会跟着下降。2 b3 c. W; g. n9 u9 \8 k. `
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5年期单独降息对房地产市场的影响主要有几点：首先如果说过去降息的目标是稳定经济，这一次单独降息5年期，就是要稳楼市，稳楼市才能更好稳经济。过去非对称降息都是只降一年期，而本次只降5年期，对于楼市来说可以说是最近几年来的最大利好。
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其次，本次降息主要影响一线和二线城市。在本次降息之前三四线城市首套房利率普遍在3.6-3.7%左右，只有少数一二线城市还维持高房贷利率，因此本次政策主要影响一二线城市。# \8 k4 B$ W7 @) Z
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对购房者来说，存量购房者可能要2025年才能开始减少利息。存量房贷利率转化成LPR定价模式之后，一般会一年调整一次，大部分银行是从新一年的第1月份开始调整。这意味着存量房贷可能要到2025年才能享受，如果是新购房者，那么马上会享受到降息的利好。
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降息有利于保持房地产预期稳定。降息之际，房地产市场有望在一线城市全面调整限购后，预计接下来会出现一次比较明显的小阳春行情。
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中泰证券杨畅：下调LPR是房地产市场需求端政策组合拳的一部分 Q. j4 K& {( V8 k% y( i2 ~8 n) V0 z9 E
y* Y& E _# r( r0 O V5 r中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅认为，从LPR形成机制来看，LPR由18家报价行按MLF利率加点后，进行汇总统计，并去掉一个最高报价和一个最低报价，进行加权平均计算后的数据形成报价。一般来讲，1年期与5年期LPR对称调整是常态，但非对称调整也并不少见。- M: F |; @, e* Q; B
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本次非对称下调，至少反映出三层意图：
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第一，货币政策也在配合经济平稳开局，春节假期过后，从资金供给端开展工作，通过降低贷款利息，降低融资成本，配合2024年经济平稳开局的意图较为明显。0 G: \6 V" L) t, W% N" a" B: Q5 r
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第二，不同期限利率非对称下调，表明政策希望发挥作用的对象有所侧重，保持1年期LPR不变，或表明对制造业投资和消费的刺激意图相对平稳。
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( k3 d0 o/ D. P0 s/ h第三，由于5年期LPR与房地产市场的关联度相对较强，从前期来看，下调5年期LPR利率也是房地产市场需求端政策组合拳的一部分，现阶段大幅降低5年期LPR利率25个BP，再结合近期围绕房地产市场密集出台了较多政策措施，充分体现了利率政策参与激活房地产市场、推动房地产市场良性循环的政策意图。5 k. m: V3 H% a/ [, a3 S8 d4 K+ V
Q$ p; \, ~* |8 G7 f& p9 T易居研究院严跃进：历史最大力度降息 有助于促进房贷申请和消费 r7 W9 b' m- `& l% D
. v7 ]2 `2 w9 Z: A! g N易居研究院研究总监严跃进分析称，5年期及以上LPR出现下调。对于今年经济形势改善和环境优化都具有积极的作用。
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) X+ N% o6 [( b此次最大的亮点是，LPR的下调幅度非常大，即下调了25个基点。从历史上的调整来说，我国共有8次五年期LPR的下调，但过去下调幅度一般为5-15个基点。而此次一次性下调了25个基点，属于历史上降息最猛的一次，这是向市场释放出最大的一个信号。
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$ I, d) g( n$ w5 c7 C降息对于房地产市场将产生积极影响。房地产市场当前正处于企稳复苏的阶段，但复苏过程需要巩固。降息利好资金成本的下调，直接引导房贷的下调，这对于房贷市场的影响是积极的。我们简单测算，若按100万贷款本金、30年等额本息偿还方式计算，此次降息后购房者月供大约可以减少150元左右，属于减负相对比较大的一次，有助于进一步促进房贷申请和消费。其对于后续购房市场的活跃，也会有积极的作用。! p& T- L6 [5 V/ c" N$ |, J0 e/ U
8 L. F# Q; ?& L9 S; i9 a广东省城规院李宇嘉：降息后 今年首二套房贷款利率至少下降30个基点2 s- X+ D3 S" X( d5 l) A$ B
- n$ a5 p' x& i- |广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，此次LPR一次性下调了25个基点，为历史上有记录以来最大下调幅度，过去最大下调也仅仅15个基点。
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3 ]' J6 c2 X7 S& q3 v4 p! F之所以大幅度下调，一方面在于楼市需求端基本面依旧疲弱，居民加杠杆购房预期较低；另一方面，开年大幅度、一次性下调，一次性到位，避免挤牙膏，产生“利率还会下调，再等等买房和贷款”的市场预期，导致购买力观望。此次将红利一次性释放到位，产生明显的降成本效应，促进居民贷款买房。! R1 m4 J; \' \
4 ?+ R+ i, i, u9 D; ]# K8 i' W更重要的是，在存款利率大幅度下调的情况下，保本理财利率也跟着降到历史低位，按揭贷款利率与保本理财利率的剪刀差扩大，前者基本为后者的2倍。
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在房价下跌或存量浓厚的下跌预期的情况下，承担高利率买一项预期价格下跌的资产，这是非常不划算的。因此，只有降低按揭利率，缩减与保本理财利率的剪刀差，才能激励居民加杠杆。稳定地产杠杆率，稳定流向地产的资金，从而修复地产的金融加速器效应，才能缓解紧缩的局面，这也是此次定向降息的目的，
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9 }; I% N6 u- X7 @今年一次性降到位以后，后续降低LPR的可能性不大，房贷款利率将会持续下行。2024年1月，百城首套主流房贷利率平均为3.84%，二套主流房贷利率平均为4.41%。考虑到去年按揭利率降幅不算大，今年首二套房贷款今年至少有30个基点左右的降幅。
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发表于 2024-2-20 17:34:01
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