超八成电企仍实现盈利 上网电价下调或致电企利润缩减473亿元

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来源： 证券日报

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  随着能源结构的调整，传统火电主导的市场格局正在发生变化。

    中电联近日对外表示，2014年火电发电量首次出现下降，火电设备平均利用小时数更是创下1978年以来的最低水平。在环保的压力下，火电发电量正在逐渐减少。相比之下，水电在2014年可谓迅猛，发电量创出历史新高。

    尽管火电市场需求疲弱，但得益于煤价下跌以及水电发力，电企在去年仍旧取得了较好的成绩。Wind数据显示，超八成电力上市公司在2014年实现盈利。

    需要一提的是，有咨询机构和电企人士均向《证券日报》记者透露，上网电价将于近期再度下调，各地区下调幅度有所差别，最高幅度或在0.03元/千瓦时。

    分析师表示，若以统计局发布的2014年全国火力发电数据进行计算，上网电价下调后整个电力行业利润缩减约473亿元。而由于煤炭行业的供过于求，电企随后或将此压力转移给煤企，煤价将再次面临下行的压力。

    火电发电量首次下降

    超八成电企仍实现盈利

    2月2日，中电联发布的《2014年电力工业运行简况》显示，2014年我国水电装机容量和发电量分别历史性突破3亿千瓦和1万亿千瓦时，火电发电量则首次出现下降。

    此外，中电联还公布了全国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时情况，数据显示2014年全国6000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时为4286小时，同比减少235小时，其中，火电设备平均利用小时数为4706小时，同比减少314小时，均为1978年以来的最低水平。

    与此同时，2014年12月份，我国火力发电量3980亿千瓦时，同比下降1.3%，为连续第6个月出现负增长。

    种种迹象都表明，在环保的压力下，火电发电量在逐渐减少。受清洁电源优先上网政策的影响，火电上网顺序在水电、核电等之后，在电源间竞争中处于相对劣势的地位。

    不得不提的是，2014年下半年以来我国水电来水丰沛，发电量同比大幅增长18%，在全国占比为17.28%，同比增长2.24%，设备利用小时数较去年同期提升335小时达3653小时，是2006年以来的最好水平。同时，核电、风电发电量也分别增长13.20%、12.20%。

    除了火电发电量在下降，火电投资增长也很暗淡，投资增速已经连续几年出现负增长。

    另外，值得注意的是，每年的四季度本是冬季用电高峰，但是从上市公司2014年以及四季度发电量来看，用电量略显疲弱。

    国电电力去年累计完成发电量1790.22亿千瓦时，上网电量1698.22亿千瓦时，同比分别下降了2.12%和2.01%。其中，火电发电量同比下降3.44%，主要是由于机组检修以及三季度气温较往年偏低，市场需求下降所致。

    此外，国投电力也称，四季度发电量需求疲弱，公司2014年控股火电机组实现上网电量394亿千瓦时，同比下降3.4%。其中四季度火电上网90.5亿千瓦时，同比下降23.6%，环比下降14.2%。除了电力需求较弱之外，部分原因是较多火电机组在年底安排了检修。

    尽管去年电力需求不尽如人意，但受益于成本下降，电企业绩很给力。《证券日报》根据Wind数据统计，在36家发布业绩预告的电力上市公司中，有6家公司业绩亏损，83%的公司实现盈利，且净利润同比下滑的仅有7家公司。

    而对于如此好的成绩，电企也都提到是由于煤价走低，公司成本下降所致。其中，国投电力就预计公司2014年度实现净利润同比增长60%以上。

    上网电价上调提上日程

    行业利润或缩减约473亿元

    研究机构安迅思向《证券日报》记者透露，上网电价将于近期再度下调，各地区下调幅度有所差别，最高幅度或在0.03元/千瓦时，具体下调时间尚未最终确定。

    广东某电力企业负责人表示，上网电价下调消息已基本确定，但时间与幅度待定。具体下调幅度应视火电企业的盈利情况及当地的煤价而定。

    据了解，上网电价最近一次下调时间在2014年9月1日。2014年8月26日，发改委在其网站发布了《关于疏导环保电价矛盾有关问题的通知》，决定自9月1日起在保持销售电价总水平不变的情况下，适当降低燃煤发电企业上网电价，腾出的电价空间用于进一步疏导环保电价矛盾。此次全国燃煤发电企业标杆上网电价平均每千瓦时降低0.93分钱，这部分电价空间重点用于对脱硝、除尘环保电价矛盾进行疏导。

    上述电企人士还称，因牵涉各方的利益，电煤联动多年未能实施。2015年首次上网电价调整，某种程度上或是为了配合电力体制的改革。国家层面一直担心煤电煤动导致电企压煤价，更令煤炭企业深陷泥潭，故一直没有实施。但从近两年国内煤企的经营情况看，供过于求才是煤价下跌的根本原因。无论电价下调与否，煤企均是夹缝求生，煤价亦无法摆脱下跌的命运。

    安迅思分析师林晓桃向《证券日报》记者表示，假设此次上网电价下调幅度为0.015元/千瓦时并在二季度实施，若以统计局发布的2014年全国火力发电数据（42049亿千瓦时）进行计算，则整个电力行业利润缩减约473亿元。

  广东某电厂人士称，上网电价或于近期下调的消息影响了厂里的运营计划。原本打算趁着节前需求下降，近日进行机组大检修。但消息一传出，厂里随即重新调整发电计划，赶在上网电价下调前尽可能提高发电负荷多发电。